Kebankrapan Wolfspeed Memberi Isyarat Titik Perubahan Utama untuk Industri Semikonduktor SiC

Wolfspeed, peneraju lama dalam teknologi silikon karbida (SiC), telah memfailkan kebankrapan minggu ini, menandakan perubahan ketara dalam landskap semikonduktor SiC global.

Kejatuhan syarikat itu menonjolkan cabaran seluruh industri yang lebih mendalam—permintaan kenderaan elektrik (EV) yang semakin perlahan, persaingan harga yang sengit daripada pembekal China dan risiko yang berkaitan dengan pengembangan yang agresif.

---

Kebankrapan dan Penstrukturan Semula

Sebagai perintis dalam teknologi SiC, Wolfspeed telah memulakan perjanjian sokongan penstrukturan semula yang bertujuan untuk mengurangkan kira-kira 70% daripada hutang tertunggaknya dan mengurangkan pembayaran faedah tunai tahunan sebanyak sekitar 60%.

Sebelum ini, syarikat itu telah menghadapi tekanan yang semakin meningkat disebabkan oleh perbelanjaan modal yang tinggi ke atas kemudahan baharu dan persaingan yang semakin meningkat daripada pembekal SiC China. Wolfspeed menyatakan bahawa langkah proaktif ini akan meletakkan syarikat dengan lebih baik untuk kejayaan jangka panjang dan membantu mengekalkan kepimpinannya dalam sektor SiC.

"Dalam menilai pilihan untuk mengukuhkan kunci kira-kira kami dan menyusun semula struktur modal kami, kami memilih langkah strategik ini kerana kami percaya ia meletakkan Wolfspeed pada kedudukan terbaik untuk masa depan," kata Ketua Pegawai Eksekutif Robert Feurle dalam satu kenyataan.

Wolfspeed menekankan bahawa ia akan meneruskan operasi biasa semasa proses muflis, mengekalkan penghantaran pelanggan dan membayar pembekal untuk barangan dan perkhidmatan sebagai sebahagian daripada prosedur perniagaan standard.

---

Pelaburan Berlebihan dan Halangan Pasaran

Selain persaingan China yang semakin meningkat, Wolfspeed mungkin telah melabur secara berlebihan dalam kapasiti SiC, terlalu bergantung pada pertumbuhan pasaran EV yang mampan.

Walaupun penggunaan EV berterusan di seluruh dunia, kadarnya telah menjadi perlahan di beberapa rantau utama. Perlahanan ini mungkin telah menyumbang kepada ketidakupayaan Wolfspeed untuk menjana pendapatan yang mencukupi bagi memenuhi hutang dan obligasi faedah.

Walaupun terdapat kemunduran semasa, prospek jangka panjang untuk teknologi SiC kekal positif, didorong oleh peningkatan permintaan dalam EV, infrastruktur tenaga boleh diperbaharui dan pusat data berkuasa AI.

---

Kebangkitan China dan Perang Harga

MenurutNikkei Asia, syarikat-syarikat China telah berkembang secara agresif ke dalam sektor SiC, sekali gus mendorong harga ke paras terendah dalam sejarah. Wafer SiC 6 inci Wolfspeed pernah dijual dengan harga $1,500; pesaing China kini menawarkan produk serupa dengan harga serendah $500—atau lebih rendah lagi.

Firma penyelidikan pasaran TrendForce melaporkan bahawa Wolfspeed memegang bahagian pasaran terbesar pada tahun 2024 iaitu 33.7%. Walau bagaimanapun, TanKeBlue dan SICC dari China semakin pantas mengejar ketinggalan, dengan bahagian pasaran masing-masing sebanyak 17.3% dan 17.1%.

---

Renesas Keluar dari Pasaran EV SiC

Kebankrapan Wolfspeed juga telah memberi kesan kepada rakan kongsinya. Pembuat cip Jepun, Renesas Electronics, telah menandatangani perjanjian bekalan wafer bernilai $2.1 bilion dengan Wolfspeed untuk meningkatkan pengeluaran semikonduktor kuasa SiCnya.

Walau bagaimanapun, disebabkan oleh permintaan EV yang semakin lemah dan pengeluaran China yang semakin meningkat, Renesas mengumumkan rancangan untuk keluar dari pasaran peranti kuasa EV SiC. Syarikat itu menjangkakan akan mengalami kerugian kira-kira $1.7 bilion pada separuh pertama tahun 2025 dan telah menstruktur semula perjanjian dengan menukar depositnya kepada nota boleh tukar, saham biasa dan waran yang dikeluarkan oleh Wolfspeed.

---

Komplikasi Akta Infineon, CHIPS

Infineon, satu lagi pelanggan utama Wolfspeed, juga menghadapi ketidakpastian. Ia telah menandatangani perjanjian tempahan kapasiti berbilang tahun dengan Wolfspeed untuk mendapatkan bekalan SiC. Sama ada perjanjian ini kekal sah di tengah-tengah prosiding muflis tidak jelas, walaupun Wolfspeed telah berikrar untuk terus memenuhi pesanan pelanggan.

Selain itu, Wolfspeed gagal mendapatkan pembiayaan di bawah Akta CHIPS dan Sains AS pada bulan Mac. Ini dilaporkan sebagai penolakan pembiayaan tunggal terbesar setakat ini. Masih belum dapat dipastikan sama ada permintaan geran itu masih dalam semakan.

---

Siapakah yang Akan Mendapat Manfaat?

Menurut TrendForce, pembangun China berkemungkinan akan terus berkembang—terutamanya memandangkan dominasi China dalam pasaran EV global. Walau bagaimanapun, pembekal bukan AS seperti STMicroelectronics, Infineon, ROHM dan Bosch juga mungkin mendapat tempat dengan menawarkan rantaian bekalan alternatif dan bekerjasama dengan pengeluar kereta untuk mencabar strategi penyetempatan China.