Dari tahun 2021 hingga 2022, terdapat pertumbuhan pesat dalam pasaran semikonduktor global disebabkan oleh kemunculan permintaan khas akibat wabak COVID-19. Walau bagaimanapun, apabila permintaan khas yang disebabkan oleh pandemik COVID-19 berakhir pada separuh kedua tahun 2022 dan terjerumus ke dalam salah satu kemelesetan paling teruk dalam sejarah pada tahun 2023.
Walau bagaimanapun, Kemelesetan Besar dijangka mencapai paras terendah pada tahun 2023, dengan pemulihan menyeluruh dijangka berlaku pada tahun ini (2024).
Malah, berdasarkan penghantaran semikonduktor suku tahunan merentasi pelbagai jenis, Logic telah melepasi puncak yang disebabkan oleh permintaan khas COVID-19 dan menetapkan paras tertinggi dalam sejarah yang baharu. Selain itu, Mos Micro dan Analog berkemungkinan mencapai paras tertinggi dalam sejarah pada tahun 2024, memandangkan penurunan yang disebabkan oleh berakhirnya permintaan khas COVID-19 adalah tidak ketara (Rajah 1).
Antaranya, Mos Memory mengalami penurunan yang ketara, kemudian mencapai paras terendah pada suku pertama (S1) 2023 dan memulakan perjalanannya ke arah pemulihan. Walau bagaimanapun, ia nampaknya masih memerlukan masa yang agak lama untuk mencapai kemuncak permintaan khas COVID-19. Walau bagaimanapun, jika Mos Memory melepasi kemuncaknya, jumlah penghantaran semikonduktor pasti akan mencapai paras tertinggi dalam sejarah. Pada pendapat saya, jika ini berlaku, boleh dikatakan bahawa pasaran semikonduktor telah pulih sepenuhnya.
Walau bagaimanapun, melihat perubahan dalam penghantaran semikonduktor, jelaslah bahawa pandangan ini salah. Ini kerana, walaupun penghantaran Mos Memory, yang sedang dalam pemulihan, sebahagian besarnya telah pulih, penghantaran Logic, yang mencapai paras tertinggi dalam sejarah, masih pada tahap yang sangat rendah. Dalam erti kata lain, untuk benar-benar memulihkan pasaran semikonduktor global, penghantaran unit logik mesti meningkat dengan ketara.
Oleh itu, dalam artikel ini, kami akan menganalisis penghantaran dan kuantiti semikonduktor untuk pelbagai jenis semikonduktor dan semikonduktor total. Seterusnya, kami akan menggunakan perbezaan antara penghantaran Logik dan penghantaran sebagai contoh untuk menunjukkan bagaimana penghantaran wafer TSMC ketinggalan walaupun pemulihan pesat. Di samping itu, kami akan membuat spekulasi tentang mengapa perbezaan ini wujud dan mencadangkan bahawa pemulihan penuh pasaran semikonduktor global mungkin ditangguhkan sehingga 2025.
Kesimpulannya, kemunculan pemulihan pasaran semikonduktor semasa adalah "ilusi" yang disebabkan oleh GPU NVIDIA, yang mempunyai harga yang sangat tinggi. Oleh itu, nampaknya pasaran semikonduktor tidak akan pulih sepenuhnya sehingga kilang seperti TSMC mencapai kapasiti penuh dan penghantaran Logic mencapai paras tertinggi sejarah yang baharu.
Analisis Nilai dan Kuantiti Penghantaran Semikonduktor
Rajah 2 menggambarkan trend dalam nilai dan kuantiti penghantaran untuk pelbagai jenis semikonduktor serta keseluruhan pasaran semikonduktor.
Jumlah penghantaran Mos Micro mencapai kemuncaknya pada suku keempat 2021, mencapai paras terendah pada suku pertama 2023, dan mula pulih. Sebaliknya, kuantiti penghantaran tidak menunjukkan perubahan ketara, hampir tidak berubah dari suku ketiga hingga keempat 2023, dengan sedikit penurunan.
Nilai penghantaran Mos Memory mula menurun dengan ketara sejak suku kedua tahun 2022, mencapai paras terendah pada suku pertama tahun 2023, dan mula meningkat, tetapi hanya pulih kepada sekitar 40% daripada nilai puncak pada suku keempat tahun yang sama. Sementara itu, kuantiti penghantaran telah pulih kepada sekitar 94% daripada tahap puncak. Dalam erti kata lain, kadar penggunaan kilang pengeluar memori dianggap menghampiri kapasiti penuh. Persoalannya ialah berapa banyak harga DRAM dan NAND flash akan meningkat.
Kuantiti penghantaran Logic mencapai kemuncaknya pada suku kedua 2022, mencapai paras terendah pada suku pertama 2023, kemudian pulih semula, mencapai paras tertinggi dalam sejarah pada suku keempat tahun yang sama. Sebaliknya, nilai penghantaran mencapai kemuncaknya pada suku kedua 2022, kemudian menurun kepada sekitar 65% daripada nilai puncak pada suku ketiga 2023 dan kekal tidak berubah pada suku keempat tahun yang sama. Dalam erti kata lain, terdapat perbezaan yang ketara antara tingkah laku nilai penghantaran dan kuantiti penghantaran dalam Logic.
Kuantiti penghantaran analog mencapai kemuncaknya pada suku ketiga 2022, mencapai paras terendah pada suku kedua 2023, dan sejak itu kekal stabil. Sebaliknya, selepas mencapai kemuncaknya pada suku ketiga 2022, nilai penghantaran terus menurun sehingga suku keempat 2023.
Akhirnya, nilai penghantaran semikonduktor keseluruhan menurun dengan ketara dari suku kedua 2022, mencapai paras terendah pada suku pertama 2023, dan mula meningkat, pulih kepada sekitar 96% daripada nilai puncak pada suku keempat tahun yang sama. Sebaliknya, kuantiti penghantaran juga menurun dengan ketara dari suku kedua 2022, mencapai paras terendah pada suku pertama 2023, tetapi sejak itu kekal tidak berubah, sekitar 75% daripada nilai puncak.
Daripada perkara di atas, nampaknya Memori Mos merupakan kawasan masalah jika hanya kuantiti penghantaran yang dipertimbangkan, kerana ia hanya pulih kepada sekitar 40% daripada nilai puncak. Walau bagaimanapun, dengan mengambil perspektif yang lebih luas, kita dapat melihat bahawa Logik merupakan kebimbangan utama, kerana walaupun mencapai paras tertinggi dalam kuantiti penghantaran dalam sejarah, nilai penghantaran telah terbantut pada sekitar 65% daripada nilai puncak. Kesan perbezaan antara kuantiti dan nilai penghantaran Logik ini nampaknya meliputi seluruh medan semikonduktor.
Secara ringkasnya, pemulihan pasaran semikonduktor global bergantung kepada sama ada harga Memori Mos meningkat dan sama ada kuantiti penghantaran unit Logik meningkat dengan ketara. Dengan harga DRAM dan NAND yang terus meningkat, isu terbesar ialah peningkatan kuantiti penghantaran unit Logik.
Seterusnya, kami akan menerangkan tingkah laku kuantiti penghantaran dan penghantaran wafer TSMC untuk menggambarkan secara khusus perbezaan antara kuantiti penghantaran Logic dan penghantaran wafer.
Nilai Penghantaran Suku Tahunan TSMC dan Penghantaran Wafer
Rajah 3 menggambarkan pecahan jualan TSMC mengikut nod dan trend jualan proses 7nm dan ke atas pada suku keempat 2023.
TSMC meletakkan 7nm dan seterusnya sebagai nod canggih. Pada suku keempat 2023, 7nm menyumbang 17%, 5nm untuk 35%, dan 3nm untuk 15%, berjumlah 67% daripada nod canggih. Di samping itu, jualan suku tahunan nod canggih telah meningkat sejak suku pertama 2021, mengalami penurunan sekali pada suku keempat 2022, tetapi mencapai paras terendah dan mula meningkat semula pada suku kedua 2023, mencapai paras tertinggi sejarah baharu pada suku keempat tahun yang sama.
Dalam erti kata lain, jika anda melihat prestasi jualan nod lanjutan, TSMC menunjukkan prestasi yang baik. Jadi, bagaimana pula dengan keseluruhan hasil jualan suku tahunan dan penghantaran wafer TSMC (Rajah 4)?
Carta nilai penghantaran suku tahunan TSMC dan penghantaran wafer secara kasarnya sejajar. Ia mencapai kemuncaknya semasa gelembung IT 2000, menurun selepas kejutan Lehman 2008, dan terus menurun selepas pecahnya gelembung memori 2018.
Walau bagaimanapun, tingkah laku selepas kemuncak permintaan khas pada suku ketiga 2022 adalah berbeza. Nilai penghantaran memuncak pada $20.2 bilion, kemudian menurun mendadak tetapi mula pulih selepas mencapai paras terendah pada $15.7 bilion pada suku kedua 2023, mencecah $19.7 bilion pada suku keempat tahun yang sama, iaitu 97% daripada nilai puncak.
Sebaliknya, penghantaran wafer suku tahunan memuncak pada 3.97 juta wafer pada suku ketiga 2022, kemudian menjunam, mencapai paras terendah pada 2.92 juta wafer pada suku kedua 2023, tetapi kekal tidak berubah selepas itu. Walaupun pada suku keempat tahun yang sama, walaupun bilangan wafer yang dihantar menurun dengan ketara dari puncaknya, ia masih kekal pada 2.96 juta wafer, pengurangan lebih 1 juta wafer dari puncaknya.
Semikonduktor paling biasa yang dihasilkan oleh TSMC ialah Logic. Jualan nod canggih TSMC pada suku keempat 2023 mencapai paras tertinggi dalam sejarah, dengan jualan keseluruhan pulih kepada 97% daripada puncak sejarah. Walau bagaimanapun, penghantaran wafer suku tahunan masih kurang daripada 1 juta wafer berbanding tempoh puncak. Dalam erti kata lain, kadar penggunaan kilang keseluruhan TSMC hanya kira-kira 75%.
Berkenaan pasaran semikonduktor global secara keseluruhan, penghantaran Logic telah menurun kepada sekitar 65% daripada puncak semasa tempoh permintaan khas COVID-19. Secara konsisten, penghantaran wafer suku tahunan TSMC telah menurun lebih 1 juta wafer daripada puncaknya, dengan kadar penggunaan kilang dianggarkan sekitar 75%.
Menjelang masa hadapan, agar pasaran semikonduktor global benar-benar pulih, penghantaran Logic perlu meningkat dengan ketara, dan untuk mencapai matlamat ini, kadar penggunaan faundri yang diketuai oleh TSMC mesti mencapai kapasiti penuh.
Jadi, bilakah sebenarnya perkara ini akan berlaku?
Meramalkan Kadar Penggunaan Foundries Utama
Pada 14 Disember 2023, syarikat penyelidikan Taiwan TrendForce telah mengadakan seminar "Maklumat Fokus Industri" di Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel. Di seminar tersebut, penganalisis TrendForce, Joanna Chiao, telah membincangkan "Strategi Global TSMC dan Tinjauan Pasaran Faundri Semikonduktor untuk 2024." Antara topik lain, Joanna Chiao telah membincangkan tentang meramalkan kadar penggunaan faundri (Rajah
Bilakah penghantaran Logic akan meningkat?
Adakah 8% ini signifikan atau tidak signifikan? Walaupun ini merupakan soalan yang halus, walaupun menjelang 2026, baki 92% wafer masih akan digunakan oleh cip semikonduktor bukan AI. Kebanyakannya adalah cip Logik. Oleh itu, agar penghantaran Logik meningkat dan agar kilang faundri utama yang diketuai oleh TSMC mencapai kapasiti penuh, permintaan untuk peranti elektronik seperti telefon pintar, PC dan pelayan mesti meningkat.
Secara ringkasnya, berdasarkan situasi semasa, saya tidak percaya bahawa semikonduktor AI seperti GPU NVIDIA akan menjadi penyelamat kita. Oleh itu, dipercayai bahawa pasaran semikonduktor global tidak akan pulih sepenuhnya sehingga 2024, atau mungkin ditangguhkan sehingga 2025.
Walau bagaimanapun, terdapat satu lagi kemungkinan (optimis) yang boleh membatalkan ramalan ini.
Setakat ini, semua semikonduktor AI yang dijelaskan merujuk kepada semikonduktor yang dipasang di pelayan. Walau bagaimanapun, kini terdapat trend melaksanakan pemprosesan AI pada terminal (tepi) seperti komputer peribadi, telefon pintar dan tablet.
Contohnya termasuk PC AI yang dicadangkan oleh Intel dan percubaan Samsung untuk mencipta telefon pintar AI. Jika ini menjadi popular (dalam erti kata lain, jika inovasi berlaku), pasaran semikonduktor AI akan berkembang pesat. Malah, firma penyelidikan AS Gartner meramalkan bahawa menjelang akhir tahun 2024, penghantaran telefon pintar AI akan mencapai 240 juta unit, dan penghantaran PC AI akan mencapai 54.5 juta unit (untuk rujukan sahaja). Jika ramalan ini menjadi kenyataan, permintaan untuk Logik canggih akan meningkat (dari segi nilai dan kuantiti penghantaran), dan kadar penggunaan faundri seperti TSMC akan meningkat. Di samping itu, permintaan untuk MPU dan memori juga pasti akan berkembang pesat.
Dalam erti kata lain, apabila dunia sedemikian tiba, semikonduktor AI harus menjadi penyelamat sebenar. Oleh itu, mulai sekarang, saya ingin memberi tumpuan kepada trend semikonduktor AI pinggir.
Masa siaran: 08-Apr-2024